Bežné zásoby verzus Preferované zásoby

Korporácie môžu ponúkať dve triedy akcií: bežné a preferované. Preferované a kmeňové akcie sa líšia vo svojich finančných podmienkach a hlasovacích / riadiacich právach v spoločnosti.

Akcia (označovaná aj ako Kmeňové akciePreferované zásobyÚvod (z Wikipédie) Základné imanie (alebo jednoducho zásoby) podnikateľského subjektu predstavuje pôvodný kapitál, ktorý do svojho podnikania vložili alebo do neho investovali jeho zakladatelia. Ide o zabezpečenie pre veriteľov, pretože ho nemožno stiahnuť na úkor veriteľov. Preferované akcie, nazývané aj prioritné akcie, prioritné akcie alebo jednoducho prioritné akcie, sú špeciálnym cenným papierom, ktorý má vlastnosti ako vlastného imania, tak dlhového nástroja a všeobecne sa považuje za hybridný nástroj.

Obsah: Bežné zásoby verzus Preferované zásoby

• 1 Rozdiely v rozdelení dividend
• 2 Prednosť likvidácie
  • 2.1 Preferované konvertibilné voči nekonvertibilným akciám
  • 2.2 Zúčastnené a nezúčastnené preferované zásoby
• 3 Video
• 4 Referencie

Rozdiely v rozdelení dividend

Ak spoločnosť dosiahne zisk (po zdanení), nerozdelený zisk sa môže rozdeliť medzi akcionárov (majiteľov kmeňových akcií) ako dividendy. Toto rozdelenie dividend závisí od toho, či spoločnosť dosahuje zisk.

Držitelia prednostných akcií často dostávajú vyplatenú zaručenú dividendu s vopred stanovenou úrokovou sadzbou, ktorá je stanovená v čase ponúkania akcií..

Daňové zaobchádzanie s dividendami sa mierne líši pre bežné vs. preferované akcie. Konkrétne je doba držby kvalifikovaných dividend dlhšia pre prioritné akcie (90 dní) ako pre kmeňové akcie (60 dní), ak sú dividendy splatné za obdobia dlhšie ako 1 rok..

Uprednostňovanie likvidácie

Preferovaní akcionári dostanú výplatu pred tými, ktorí vlastnia kmeňové akcie v čase likvidácie spoločnosti. Ak spoločnosť zbankrotuje, preferovaní akcionári požívajú prednostné rozdelenie aktív spoločnosti, zatiaľ čo držitelia kmeňových akcií nedostávajú podnikové aktíva, pokiaľ neboli kompenzovaní všetci preferovaní akcionári (investori dlhopisov majú prednosť pred bežnými aj preferovanými akcionármi).

Rizikoví kapitalisti často investujú do prioritných akcií spoločností so stanovenou preferenciou likvidácie (1X, 1,5X alebo 2X). Dvojnásobná likvidačná preferencia znamená, že za každý dolár investovaný do preferovanej akcie získa preferovaný akcionár po likvidácii spoločnosti dva doláre. Po rozdelení výnosov z likvidácie všetkým prednostným akcionárom v súlade s preferenciou likvidity prednostných akcií sa zvyšné výnosy rozdelia držiteľom kmeňových akcií..

Preferované akcie s možnosťou konvertovania oproti nekonvertibilným

Niektoré prioritné akcie majú prevodnú cenu pomenovanú pri ich vydaní, ktorá umožňuje akcionárovi ich previesť na kmeňové akcie spoločnosti za stanovenú sadzbu. V niektorých prípadoch je výhodné, ak preferovaní akcionári konvertujú svoje akcie na kmeňové akcie.

Účasť a nezúčastnené preferované zásoby

Pozri Účasť na preferovaných akciách, ktoré sa nezúčastňujú

Pri likvidácii, nezúčastňujúce sa preferovaní akcionári zvyčajne dostanú sumu rovnajúcu sa počiatočnej investícii plus vzniknuté a nevyplatené dividendy pri likvidácii v súlade s preferenciou likvidácie (1X alebo 2X). Držitelia kmeňových akcií potom dostanú zvyšné aktíva. Napríklad, ak

• Preferované akcie (nezúčastnené) - 10 000 akcií - 1 milión dolárov investovaných s preferenciou likvidity 2X
• Kmeňové akcie - 90 000 akcií
• Spoločnosť sa po likvidácii predala za 74 miliónov dolárov

V tomto príklade dostanú prednostní akcionári po likvidácii 2 milióny dolárov (200 dolárov za akciu). Zvyšných 72 miliónov dolárov je rozdelených medzi bežných akcionárov za distribúciu 800 dolárov za akciu.

Keďže držitelia kmeňových akcií dostanú viac na akciu ako držitelia prioritných akcií, držitelia prioritných akcií by lepšie prevádzali svoje akcie na kmeňové akcie a vzdali by sa preferencie výmenou za právo na pomerné podiely na celkových výnosoch z likvidácie. , Ak je nezúčastnená prednostná akcia konvertibilná a akcionári sa rozhodnú vzdať sa preferencie, rozdelí sa výťažok takto:

• Preferované akcie (nezúčastnené) -> 10 000 akcií -> 10% výťažku -> 7,4 milióna dolárov (740 USD na akciu)
• Kmeňové akcie -> 90 000 akcií -> 90% výťažku -> 66,6 milióna dolárov (740 dolárov za akciu)

zúčastnený uprednostňované zásoby umožňujú držiteľom dvojité ponorenie. Ak sa zúčastňujú prednostné akcie, podieľajú sa na výnosoch z likvidácie, ktoré sa distribuujú aj kmeňovým akcionárom. Preto vo vyššie uvedenom príklade bude distribúcia nasledovná:

• Preferované akcie (nezúčastnené) - 10 000 akcií - investovaný 1 milión dolárov s preferenciou likvidity 2X - 2 milióny dolárov
• Zvyšné výnosy: 72 miliónov dolárov distribuovaných ako
  • Preferované zásoby: 10% zo 72 miliónov = 7,2 milióna dolárov
  • Kmeňové akcie: 90% zo 72 miliónov = 64,8 milióna dolárov

Výsledkom je teda 920 dolárov za akciu u prednostných akcionárov a 720 dolárov za akciu u bežných akcionárov.

video

Referencie

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedia: Preferované zásoby
• Wikipedia: Zúčastňujú sa preferované akcie