Rozdiel medzi „fondom uzavretého typu“ a „fondom obchodovaným na burze“

Na finančnom trhu sa obchoduje každý deň s cennými papiermi a postupom času sa na trh zavádzajú nové finančné nástroje, ktoré uľahčujú investorom a ponúkajú diverzifikáciu investičného portfólia. Fondy obchodované na burze (ETF) sú jedným z príkladov týchto nástrojov. ETF sú investičné fondy, s ktorými sa obchoduje na burzách cenných papierov, a tieto fondy sledujú indexy, dlhopisy, komodity, akcie alebo indexové fondy. Nie sú ako podielové fondy, pretože sa s nimi obchoduje na burze cenných papierov ako s bežnými akciami. Cena prostriedkov obchodovaných na burze sa v priebehu obchodného dňa neustále mení, keďže sa nakupujú a predávajú na trhu.

Fondy uzavretých fondov fungujú rovnako ako ETF. Investori sa zvyčajne domnievajú, že CEF a ETF sú rovnaké, hoci oba nástroje sa navzájom líšia. CEF sú na trhu aktívne spravované, zatiaľ čo fondy obchodované na burze sledujú indexy.

Nasledujú niektoré z rozdielov medzi uzavretými fondmi a fondmi obchodovanými na burze:

Poplatky za nástroje CEF a ETF

Výdavky CEF sú vyššie v porovnaní s nákladmi ETF, pretože ETF sú indexované portfóliá a náklady na správu týchto portfólií sú nižšie ako aktívne spravované portfóliá. Okrem toho sú interné obchodné náklady aktívne spravovaných portfólií vyššie ako interné obchodné náklady ETF, pretože majú nízky obrat portfólia. Celkovo môžu investori ušetriť veľa, ak investujú do ETF v porovnaní s CEF, najmä ak hľadajú dlhodobé investície.

priehľadnosť

Fondy obchodované na burze majú vynikajúcu transparentnosť, pretože sú pevne stanovené voči indexu. Pre investorov nie je ťažké zistiť podkladové finančné aktívum fondu, pretože sa môžu jednoducho obrátiť na sponzorov fondu alebo poskytovateľa indexov. Na druhej strane, uzavreté fondy sú menej transparentné, pretože sa aktívne spravujú.

Čistá hodnota aktív

S ETF sa obvykle obchoduje na trhu za ich čistú hodnotu aktív (NAV) alebo blízko nich, pretože je veľmi zriedkavé, že sa s týmito nástrojmi obchoduje za veľkú zľavu alebo prémiu. Finančné inštitúcie ho v minulosti využívali ako arbitrážnu príležitosť, keď vytvárali alebo likvidovali tvorivé jednotky, čím sa cena ETF udržiavala pevne na čistej hodnote aktív v koši cenných papierov alebo indexov..

Zatiaľ čo CEF sa väčšinou obchodujú s prémiou alebo diskontom vo vzťahu k ich čistej hodnote aktív. Obchodovanie s prémiou sa zvyčajne uskutočňuje v dôsledku zvýšenia dopytu, keď na trhu je viac kupujúcich akcií CEF ako predajcov, a obchodovanie so zľavou sa zvyčajne stáva, keď dopyt klesá. Čistá hodnota aktív sa vypočíta tak, že sa pasíva odpočítajú od celkových aktív fondu a potom sa vydelí počtom nesplatených akcií..

vplyv

Väčšina nástrojov CEF je využívaná pákou, čo zvyšuje ich výkyvy NAV. Ak správcovia portfólia prijímajú správne rozhodnutia v správnom čase, pákový efekt je priaznivý; ale ak nedokážu správne posúdiť, pákový efekt môže byť pre portfólio veľmi škodlivý. V prípade fondov obchodovaných na burze nie je pákový efekt zahrnutý do ich investičnej stratégie; ale v budúcnosti sa to môže zmeniť.

Dane

Keďže ETF sú známe tým, že majú nízky obrat, je to výhodné pre investorov, pretože znižuje pravdepodobnosť rozdelenia daňových výnosov. Na druhej strane, aktívne spravované portfóliá majú vysoký obrat, a preto existuje vyššia pravdepodobnosť častého rozdelenia daní.

Aj keď sa oba nástroje používajú na pomoc investorom pri diverzifikácii ich portfólií, rozhodnutie o výbere vhodného nástroja závisí od mnohých faktorov. Vždy však existuje potreba náležitej starostlivosti, aby sa investorom pomohlo lepšie sa rozhodnúť, kedykoľvek chcú pridať do svojho portfólia nový nástroj..