Rozdiel medzi nákladmi na kapitál a mierou návratnosti

Kapitálové náklady a miera návratnosti

Spoločnosti požadujú kapitál na založenie a vedenie obchodných operácií. Kapitál je možné získať pomocou mnohých metód, ako napríklad vydávanie akcií, dlhopisov, pôžičiek, vkladov vlastníka atď. Kapitálové náklady sa vzťahujú na náklady vynaložené na získanie buď základného imania (náklady na vydanie akcií) alebo dlhového kapitálu (úrokové náklady). Miera návratnosti predstavuje výnos, ktorý možno získať investovaním kapitálu do obchodných aktivít a rastu. Nasledujúci článok popisuje kapitálové náklady a mieru návratnosti a jasne rozlišuje medzi nimi.

Čo sú kapitálové náklady?

Kapitálové náklady sú miera návratnosti, ktorú je možné získať investovaním do iného projektu s podobnou úrovňou rizika; náklady by tu predstavovali príležitostné náklady na výnos, ktorý by sa mohol dosiahnuť alternatívnou investíciou. Kapitálové náklady sa vypočítavajú spočítaním nákladov na kapitál a nákladov na dlh.

Vlastné náklady sa vzťahujú na výnos, ktorý požadujú investori / akcionári, vypočítava sa ako E_s= R_F + β_s (R_M-R_F). V rovnici, E_s je očakávaný výnos z zabezpečenia, R_F odkazuje na bezrizikovú sadzbu platenú vládnymi cennými papiermi (pridáva sa preto, že návratnosť rizikovej investície je vždy vyššia ako miera bezrizikovej vlády), β_s odkazuje na citlivosť na zmeny na trhu, R_M je trhová miera návratnosti, kde (R_M-R_F) označuje prémiu za trhové riziko.

Náklady na dlh sa vypočítajú ako (R_F + miera úverového rizika) (1-T). Tu sa k úrokovej miere pripočítava bezriziková sadzba dlhopisu so štruktúrou zhodujúcou sa s termínom dlhu, alebo prémia za zlyhanie, ktorá sa zvyšuje spolu s úrovňou dlhu, ktorá sa potom vypočíta znížením daňovej sadzby, keďže dlh je daňovo uznateľný..

Čo je miera návratnosti?

Miera návratnosti predstavuje výnos, ktorý sa získa po investovaní kapitálu. Jeden z hlavných rozhodujúcich faktorov o tom, či sa má investícia vykonať alebo nie, závisí od úrovne návratnosti, ktorú je možné z tejto investície získať. Tento výnos bude závisieť od úrovne podstupovaného rizika a všeobecným pravidlom je, že čím vyššie je riziko, tým vyšší je výnos. Miera návratnosti investovaného kapitálu by sa mala porovnať s investíciou s podobnou úrovňou rizika s cieľom určiť, či by sa investícia mala uskutočniť..

Kapitálové náklady a miera návratnosti

Náklady na kapitál a miera návratnosti spolu úzko súvisia. Náklady na kapitál sú súčtom nákladov na kapitál a nákladov na dlh a sú to aj náklady na príležitosti (výnos, ktorý by sa mohol získať) pri investovaní do iného projektu s podobnou úrovňou rizika. Miera návratnosti predstavuje návratnosť, príjem alebo prílev, ktorý možno očakávať prostredníctvom investície. Pri rozhodovaní medzi investíciami s podobnou úrovňou rizika by sa mala investovať iba vtedy, ak je návratnosť vyššia a kapitálové náklady sú nižšie ako alternatíva..

Zhrnutie:

• Kapitálové náklady sa vzťahujú na náklady vynaložené na získanie vlastného kapitálu (náklady na vydanie akcií) alebo dlhového kapitálu (úrokové náklady)..

• Miera návratnosti predstavuje výnos, ktorý možno získať investovaním kapitálu do obchodných aktivít a rastu.

• Pri rozhodovaní medzi investíciami s podobnou úrovňou rizika by sa mala investovať iba vtedy, ak je návratnosť vyššia a kapitálové náklady sú nižšie ako alternatíva..