Rozdiel medzi FCFF a FCFE

FCFF vs FCFE

Pri podrobnom pohľade na pojmy „voľný peňažný tok pre spoločnosť“ (FCFF) a „voľný peňažný tok do vlastného kapitálu“ (FCFE) je časť „voľný peňažný tok“ spoločná pre obidva podmienky. Voľný hotovostný tok predstavuje sumu, ktorá zostane po znížení kapitálových výdavkov z prevádzkových peňažných tokov. V podstate voľný peňažný tok sú prostriedky, ktoré zostanú po vykonaní všetkých platieb, investícií atď. Voľný hotovostný tok sú prostriedky, ktoré zostávajú na rozdelenie medzi akcionárov, majiteľov dlhopisov a investorov. Pojmy FCFF a FCFE ďalej rozdeľujú pojem voľný peňažný tok. Tento článok ponúka jasný prehľad o tom, čo jednotlivé pojmy znamenajú a ako sa navzájom líšia.

Peňažný tok pre spoločnosť zdarma (FCFF)

FCFF, ktorý predstavuje voľný peňažný tok pre spoločnosť, je finančným ukazovateľom výkonnosti, ktorý sa zameriava na sumu hotovosti, ktorá sa spoločnosti generuje, keď sa znížia všetky náklady, dane, zmeny čistého pracovného kapitálu a zmeny investícií. Vypočíta sa ako,

FCFF = Prevádzkový peňažný tok - výdavky - dane - zmeny čistého pracovného kapitálu - zmeny investícií

FCFF je suma, ktorá sa rozdelí medzi akcie spoločnosti a držiteľov dlhopisov po znížení všetkých ostatných odlivov. Výpočet FCFF je dôležitý pre každú spoločnosť, pretože slúži ako metóda na stanovenie ziskovosti a finančnej stability spoločnosti. Ak FCFF odvodí plus hodnotu, má spoločnosť prebytok po odpočítaní výdavkov a ak je FCFF záporná hodnota, je to znak nebezpečenstva, že spoločnosť nemá dostatok príjmov na financovanie výdavkov alebo investícií.

Peňažný tok do vlastného kapitálu zadarmo (FCFE)

FCFE, ktorý predstavuje voľný peňažný tok do vlastného kapitálu, meria sumu, ktorá sa rozdeľuje medzi akcionárov po znížení výdavkov, zmien čistého pracovného kapitálu, splácania dlhov a pridaní nových dlhov. FCFE sa vypočíta podľa,

FCFE = čistý príjem - čisté kapitálové výdavky - zmena čistého pracovného kapitálu + nový dlh - splácanie dlhov

FCFE je dôležité vypočítať, pretože výpočet FCFE pomôže zistiť hodnotu firmy. FCFE používajú analytici aj na analýzu hodnoty firmy a na tento účel ich možno použiť namiesto dividend. Toto sa demonštruje, keď sa FCFE používa pri oceňovaní zásob. V modeli oceňovania akcií FCFE sa voľný peňažný tok do vlastného imania používa na ocenenie zásob namiesto dividend, ako v modeli diskontných dividend..

Aký je rozdiel medzi FCFF a FCFE?

Dva termíny voľný peňažný tok pre spoločnosť (FCFF) a voľný peňažný tok do vlastného kapitálu (FCFE) znejú dosť podobne a možno ich ľahko zameniť. FCFF je však suma, ktorá sa pre firmu generuje po znížení ostatných výdavkov, daní atď. Z peňažných tokov a predstavuje celkovú sumu ponechanú na rozdelenie medzi majiteľov akcií a dlhopisov. Na druhej strane FCFE je suma, ktorá sa ponechá akcionárom po znížení dlhov, kapitálových výdavkov atď. Z čistého príjmu.

Ak sa pozrieme bližšie na vzťah týchto podmienok, FCFF je celková čiastka, ktorá zostáva do držby dlhopisov aj pre držiteľov cenných papierov, ale držitelia dlhopisov sú platení pred vlastníkmi akcií. Po splnení záväzkov voči všetkým ostatným investorom a znížení ostatných kapitálových nákladov, prevádzkového kapitálu a dlhov sa dostávame k FCFE, čo je konečná suma, ktorá zostane na rozdelenie medzi konečných príjemcov; akcionári.

Zhrnutie:

FCFF vs FCFE

• FCFF, čo znamená voľný peňažný tok pre spoločnosť, je finančným ukazovateľom výkonnosti, ktorý sa zameriava na sumu hotovosti, ktorá sa spoločnosti generuje, keď sa znížia všetky náklady, dane, zmeny čistého pracovného kapitálu a zmeny investícií..

• FCFE, ktorý predstavuje voľný peňažný tok do vlastného kapitálu, meria sumu, ktorá sa rozdeľuje medzi akcionárov po znížení výdavkov, zmien čistého pracovného kapitálu a splácania dlhov a pripočítaní nových dlhov..

• FCFF je celková čiastka zostávajúca pre majiteľov dlhopisov aj pre držiteľov cenných papierov, ale držitelia dlhopisov sú platení pred držiteľmi akcií a keď sa znížia splátky dlhov a ostatné kapitálové výdavky a prevádzkový kapitál sa znížime, dostaneme sa na FCFE, ktorú konečná suma zostáva na rozdelenie koneční príjemcovia; akcionári.