Rozdiel medzi opciami a swapmi
Share
Kľúčový rozdiel - možnosti verzus swapy
Opcie aj swapy sú deriváty; t. j. finančné nástroje, ktorých hodnota závisí od hodnoty podkladového aktíva. Deriváty sa používajú na zabezpečenie finančných rizík. Kľúčový rozdiel medzi opciou a swapom je ten opcia je právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum k určitému dátumu za vopred dohodnutú cenu, zatiaľ čo swap je dohoda medzi dvoma stranami o výmene finančných nástrojov..
OBSAH
1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo sú možnosti
3. Čo sú to swapy
4. Porovnanie vedľa seba - Možnosti verzus swapy
5. Zhrnutie
Čo sú možnosti?
Opciou je právo kúpiť alebo predať finančný majetok k určitému dátumu za vopred dohodnutú cenu. To však nie je povinnosť. Dátum, kedy by sa táto možnosť mala uplatniť, sa označuje ako „dátum cvičenia„a cena, za ktorú by sa opcia mala uplatniť, sa označuje ako„realizačná cena'. Cena, ktorá by sa mala zaplatiť za získanie opcie, sa nazýva „opčná prémia'. Táto suma nie je vymáhateľná bez ohľadu na to, či sa opcia uplatňuje alebo nie. Existujú dve hlavné formy možností; call opcie a put opcie.
Call Option
Toto je možnosť, ktorá dáva právo kúpiť finančný majetok v vopred dohodnutom termíne za vopred dohodnutú cenu. K danému dátumu nie je žiadna povinnosť kúpiť aktívum; opcia sa teda uplatní na základe uváženia kupujúceho.
Napr. PQR je producentom ropy, ktorý je oslovený spoločnosťou Y, ktorá uvádza, že na konci 6 mesiacov chce kúpiť 1 000 barelov za 850 dolárov za barel ropy (k 31.st Júl 2017). PQR súhlasí s predajom opcie 3 000 dolárov za túto ponuku. Počas šesťmesačného obdobia spoločnosť Y uprednostňuje, aby cena ropného barelu presiahla 850 dolárov, pretože odteraz bude môcť z obchodu profitovať. Na konci 6 mesiacov sa cena ropného sudu zvýšila na 1 200 dolárov. Spoločnosť Y sa rozhodne uplatniť túto možnosť, pretože to bude pre nich výhodné. Keďže však autor opcie (PQR) súhlasil s predajom barelu za 850 dolárov, bude to cena uplatniteľná za 1 000 barelov v čase uplatnenia opcie. Celkový príjem spoločnosti Y je teda,
Cena za olej (1 000 * 850) = 850 000 dolárov
Prémia za opciu = (3 000 USD)
= 847 000 dolárov
Dajte opciu
Predajná opcia je právo predať finančný majetok v vopred dohodnutom termíne za vopred dohodnutú cenu. Neexistuje žiadna povinnosť predať majetok v konkrétny deň; opcia sa teda uplatní na základe uváženia predávajúceho. Uplatnenie opcie s právom predaja je podobné opcii s právom predaja; Rozdiel je v tom, že predajca bude chcieť, aby cena aktíva klesla pod cenu opcie, aby mohol dosiahnuť zisk.
Opciou môže byť obchodovaný na burze alebo cez mimoburzový nástroj.
Výmenné obchodované nástroje
Finančné produkty obchodované na burze sú štandardizované nástroje, ktoré obchodujú iba na organizovaných burzách so štandardizovanými veľkosťami investícií. Nemôžu byť šité na mieru podľa požiadaviek ktorejkoľvek dve strany
Over Counter Instruments
Na rozdiel od toho sa mimozmluvné dohody môžu uskutočniť pri neexistencii štruktúrovanej výmeny, a preto sa môžu usporiadať tak, aby vyhovovali požiadavkám ktorejkoľvek dvoch strán.
Čo sú swapy?
Swap je derivát, prostredníctvom ktorého sa dve strany dohodnú na výmene finančných nástrojov. Zatiaľ čo podkladovým nástrojom môže byť akékoľvek zabezpečenie, peňažné toky sa bežne vymieňajú vo swapoch. Swapy sú voľnopredajné finančné produkty. Najzákladnejší typ swapu sa označuje ako obyčajný vanilkový swap, zatiaľ čo existujú rôzne druhy swapov, ako je uvedené nižšie..
Úrokové swapy
Jedná sa o veľmi obľúbený druh swapu, pri ktorom si strany vymieňajú hotovostné toky na základe nominálnej výšky istiny (táto suma sa v skutočnosti nevymieňa) s cieľom zaistiť úrokové riziko alebo špekulovať..
Komoditné swapy
Používajú sa pre komodity ako ropa alebo zlato. V tomto prípade jedna komodita bude zahŕňať fixnú sadzbu, zatiaľ čo druhá bude zahŕňať pohyblivú sadzbu. Vo väčšine komoditných swapov sa platobné toky zamieňajú namiesto súm istiny.
Devízové (FX) swapy
V tomto prípade sa strany podieľali na výmene úrokov a istiny dlhov denominovaných v rôznych menách. Výmena meny by sa mala uskutočňovať v čistej súčasnej hodnote (súčasná hodnota budúcich peňažných tokov)..
Obrázok 1- Úrokové swapy sú bežne používaným typom swapov
Aký je rozdiel medzi možnosťami a swapmi?
Možnosti vs swapy | |
| Opcia je právo, ale nie povinnosť kúpiť alebo predať finančné aktívum k určitému dátumu za vopred dohodnutú cenu. | Výmena je dohoda medzi dvoma stranami o výmene finančných nástrojov. |
| Požiadavka na výmenu | |
| Opcie je možné kúpiť / predať prostredníctvom výmeny alebo rozvíjať cez pult. | Swapy sú voľnopredajné finančné produkty. |
| Požiadavka na prémiové platby | |
| Za získanie opcie by sa mala zaplatiť prémia. | Swapy nezahŕňajú platby poistného. |
| druhy | |
| Call option a put option sú hlavné typy možností. | Úrokové swapy, devízové a komoditné swapy sa bežne používajú. |
Zhrnutie - Možnosti vs Výmeny
Opcie a swapy sú veľmi populárne zaisťovacie techniky používané v dnešnom komerčnom svete. Odhaduje sa, že do roku 2010 svetový derivátový trh prekročil 1,2 kvadrilónu dolárov a jeho opcie a swapy tvorili jeho podstatnú časť. Rozdiel medzi opciami a swapmi možno rozdeliť do kategórií podľa ich použitia a štruktúry, pretože sa navzájom líšia rôznymi spôsobmi..
Referencie:
1. "Swap". Investopedia. N.p., 30. decembra 2015. Web. 20. marca 2017.
2. "Option". Investopedia. N.p., 25. marca 2016. Web. 20. marca 2017.
3. “Druhy swapov | Softvér na riadenie derivátov a analýza cien FINCAD. " Druhy swapov Softvér na riadenie derivátov a analýza cien FINCAD. N.p., n.d. Web. 20. marca 2017.
4. „Deriváty obchodované na burze oproti mimoburzovým derivátom (OTC).“ Financie vlak. N.p., 17. júla 2016. Web. 20. marca 2017.
5.Chan, Peter. „Veľké riziko: trh s derivátmi vo výške 1,2 milióna USD trpaslí svetový HDP.“ AOL.com. AOL, 14. júla 2016. Web. 20. marca 2017.
S láskavým dovolením:
1. „Vanilkový úrokový swap s bankou“ Autor: Suicup - Vlastné dielo (CC BY-SA 3.0) cez Commons Wikimedia
