Rozdiel medzi zabezpečeným a nezabezpečeným dlhopisom

Kľúčový rozdiel - zabezpečené vs nezabezpečené dlhopisy
 

Kľúčový rozdiel medzi zabezpečeným a nezabezpečeným dlhopisom je ten zabezpečený dlhopis je druh dlhopisu, ktorý je zabezpečený založením konkrétneho aktíva ako kolaterálu emitentom dlhopisu kdežto nezabezpečené dlhopisy je typ dlhopisu, ktorý nie je zabezpečený proti kolaterálu. Dlhopis je dlhový nástroj vydávaný podnikmi alebo vládami investorom s cieľom získať prostriedky na projekty a účely rozšírenia. Vydávajú sa v nominálnej hodnote (menovitá hodnota dlhopisu) s úrokovou sadzbou a dobou splatnosti. Zabezpečené a nezabezpečené dlhopisy sú dva populárne typy dlhopisov.

OBSAH

1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je to zabezpečený dlhopis
3. Čo je nezabezpečený dlhopis
4. Porovnanie bok po boku - zabezpečené vs nezabezpečené dlhopisy v tabuľkovej forme
5. Zhrnutie

Čo je to zabezpečený dlhopis?

Zabezpečený dlhopis je druh dlhopisu, ktorý je zabezpečený založením konkrétneho aktíva ako kolaterálu emitentom dlhopisu. V prípade zlyhania z dôvodu nezaplatenia musí emitent preniesť vlastníctvo aktíva na držiteľa dlhopisu. Zabezpečené dlhopisy môžu byť tiež zabezpečené tokom príjmov, ktorý vyplýva z projektu, z ktorého sa emisia dlhopisov použila na financovanie. Hypotekárne záložné listy a certifikáty dôvery v vybavenie sú dve formy bežne používaných zabezpečovacích dlhopisov.

Hypotekárny záložný list

Hypotekárny záložný list je dlhopis zabezpečený hypotékou alebo skupinou hypoték. Tieto dlhopisy sú spravidla držané nehnuteľnosťami v držbe spoločností, ktoré vlastnia podstatnú časť majetku, pričom právny nárok dáva držiteľovi dlhopisu právo vlastniť hypotéku v prípade, že spoločnosť nezaplatí. Hypotekárne záložné listy sú najbežnejšími typmi zabezpečených dlhopisov.

Certifikát dôveryhodnosti zariadenia

Certifikát dôveryhodnosti zariadenia je financovaný z majetku, ktorý sa ľahko prepravuje alebo predáva. Názov zariadenia je v držbe trustu a investori môžu nakupovať trustové certifikáty ako prostriedok poskytovania finančných prostriedkov konkrétnej spoločnosti. Splácanie kapitálu a úroky spoločnosť vypláca trustu, ktorý následne vypláca investorom. Po dokončení splácania dlhu sa vlastníctvo majetku prevedie na spoločnosť prostredníctvom dôvery.

Čo je nezabezpečený dlhopis?

Označuje sa aj ako dlhopisy, nezabezpečený dlhopis je druh dlhopisu, ktorý nie je zabezpečený proti kolaterálu. Aby spoločnosť mohla vydať nezabezpečený dlhopis s úmyslom získať finančné prostriedky od investorov, mala by to byť údajná spoločnosť s dobrým kreditným stavom. Úverový rating ponúka nezávislá organizácia, zvyčajne ratingová agentúra, po posúdení schopnosti spoločnosti plniť finančné záväzky.

V prípade nezabezpečeného dlhopisu nemôže majiteľ dlhopisu získať späť hodnotu investície, ak emitent dlhopisu zlyhá. Ide preto o vysoko rizikové nástroje v porovnaní so zabezpečenými dlhopismi z dôvodu neexistencie kolaterálu a sú podporované vysokými úrokovými platbami. Ponúkaná úroková sadzba významne závisí od finančnej stability a dôveryhodnosti spoločnosti alebo vládnej organizácie.

Možnosť zlyhania a súvisiace riziko štátnych nezabezpečených dlhopisov sú v porovnaní s podnikovými dlhopismi veľmi nízke. Keď vlády potrebujú ďalšie prostriedky na splatenie dlhopisov, dane sa zvýšia, aby sa získal prístup k zvýšeným fondom. Aj v zriedkavých prípadoch, keď vládny orgán vyhlási likvidáciu, sú dlhopisy zvyčajne kryté inými vládnymi orgánmi. Na druhej strane riziko zlyhania podnikových nezabezpečených dlhopisov je vyššie a ak má spoločnosť zlikvidovať, držitelia dlhopisov dostanú aspoň časť svojej investície pred vysporiadaním akcionárov..

Obrázok 01: Nezabezpečený dlhopis

Aký je rozdiel medzi zabezpečeným a nezabezpečeným dlhopisom??

Zabezpečené vs nezabezpečené dlhopisy
Zabezpečený dlhopis je druh dlhopisu, ktorý je zabezpečený založením konkrétneho aktíva ako kolaterálu emitentom dlhopisu..	Nezabezpečený dlhopis je druh dlhopisu, ktorý nie je zabezpečený proti kolaterálu.
Úroková sadzba
Úroková sadzba pre zabezpečený dlhopis je nižšia ako úroková sadzba pre nezabezpečený dlhopis.	Nezabezpečené dlhopisy sú kvôli inherentnému riziku vystavené vyšším úrokovým sadzbám.
Riziko zlyhania
Riziko zlyhania zabezpečeného dlhopisu je vo všeobecnosti nízke, pretože nezaplatenie má za následok stratu majetku emitenta dlhopisu.	Riziko zlyhania štátneho nezabezpečeného dlhopisu je všeobecne nízke, rovnako ako riziko zlyhania nezabezpečeného dlhopisu emitovaného spoločnosťou s dobrým úverovým ratingom..

Zhrnutie - zabezpečené vs nezabezpečené dlhopisy

Rozdiel medzi zabezpečeným a nezabezpečeným dlhopisom závisí najmä od toho, či ide o kolaterál alebo nie. Ich vlastnosti sa líšia aj v závislosti od úrokových sadzieb a možnosti zlyhania. Zabezpečený dlhopis je vhodnou investíciou pre investorov, ktorí majú menšiu toleranciu voči rizikám. Návratnosť a riziko nezabezpečeného dlhopisu sa môžu výrazne líšiť, od nízkorizikového a nízkeho návratu po vysokorizikový a vysoko výnosný.

Stiahnite si verziu zabezpečeného a nezabezpečeného dlhopisu vo formáte PDF

Môžete si stiahnuť verziu tohto článku PDF a použiť ju na účely offline podľa citačných poznámok. Stiahnite si verziu PDF tu Rozdiel medzi zabezpečeným a nezabezpečeným dlhopisom.

Referencie

1. „Zabezpečený dlhopis“. Investopedia. N.p., 12. mája 2005. Web. K dispozícii tu. 06.06.2017.
2. „Nezabezpečené dlhopisy“. Môj kurz účtovníctva. N.p., n.d. Web. K dispozícii tu. 06.06.2017.
3. „Hypotekárny záložný list“. Investovanie odpovedí Budovanie a ochrana vášho bohatstva prostredníctvom vzdelávania Vydavateľstvo ďalších bánk, ktoré by mohli zlyhať. N.p., n.d. Web. K dispozícii tu. 06.06.2017.

S láskavým dovolením:

1. „Dlhopis“ od Appu suvarna - vlastné dielo (CC BY-SA 4.0) prostredníctvom Commons Wikimedia