Rozdiel medzi príčinami a liečbou z obchodného cyklu - keynesiánske a Hayekovské pohľady
Share
úvod
Debata medzi dvoma súčasnými ekonomickými vedcami 20. storočia, menovite anglickým Johnom Maynardom Keynesom a rakúskym Friedrichom Hayekom, protagonistom pro-laisez-faire, pokiaľ ide o príčiny a nápravu obchodných cyklov, zostáva jednou z dôrazne argumentovaných ich nasledovníkmi. posledných osem desaťročí a stále sa uznáva ako makroekonomická diskusia storočia. Debata sa začala v pozadí veľkej depresie tridsiatych rokov, ktorá prinútila dvoch ekonómov, aby zistili príčiny hospodárskeho cyklu, a štruktúrovali svoje propagované opatrenia, ktoré pravdepodobne zastavia výkyvy v ekonomike, zastavia pokles. a dať hospodárstvo na vyššiu úroveň.
Tento článok je pokusom o komparatívnu štúdiu o vnímaní, ktoré Keynes & Hayek skrýval v súvislosti s príčinami cyklických výkyvov, konkrétne prečo ekonomika upadá a ako môže dôjsť k poklesu výroby bez zamestnania, nízkej úrovni investícií a výroby a príjmu. a hospodárstvo by sa mohlo dostať na cestu rozvoja prostredníctvom fiškálnych opatrení alebo menových opatrení zo strany vlády.
Keynesova teória
príčiny
Lord Keynes ešte pred svojím majstrovským dielom „Všeobecná teória príjmu, zamestnania a peňazí“ v roku 1936 vyjadril svoje názory na príčiny a nápravu hospodárskeho cyklu vo svojej menej známej knihe. „Zaobchádzajte s peniazmi“ v roku 1930. Keynesova všeobecná teória, okrem vysvetlenia toho, čo v každom okamihu určuje prevládajúcu úroveň príjmu, produkcie a zamestnanosti, poskytuje aj vysvetlenie hospodárskeho cyklu, keďže obchodné cykly nie sú nič iné ako rytmické výkyvy v celkovej úrovni príjmu, produkcie a zamestnanosti.
Je však potrebné poznamenať, že Keynesova všeobecná teória nie je teória hospodárskeho cyklu. Skôr je to viac a zároveň menej ako teória hospodárskeho cyklu. Je to viac ako teória podnikového cyklu, pretože poskytuje všeobecné vysvetlenie rovnovážnej úrovne zamestnanosti celkom nezávislej od kolísavého charakteru zmien v zamestnanosti a je to menej ako úplná teória hospodárskeho cyklu, pretože ani neposkytuje podrobný popis rôznych fáz obchodných cyklov, ani podrobne nepreskúma empirické údaje o obchodných výkyvoch, ktoré by sa dali dobre očakávať od úplnej teórie hospodárskeho cyklu..
Podľa Keynesa, primárnym dôvodom obchodných cyklov alebo výkyvov v podnikaní sú výkyvy v miere investícií, ktoré opäť spôsobujú výkyvy v medzná efektívnosť kapitálu. Úroková miera, ďalší determinant investície, nie je vysoko náchylná na výkyvy a zostáva viac-menej stabilná. Nezohráva žiadnu významnú úlohu pri cyklických výkyvoch v podnikaní. Treba však poznamenať, že občas posilňuje a dokonca dopĺňa primárny faktor, t. J. Medznú efektívnosť kapitálu (MEC). Keynes tento pojem vytvoril, čo znamená očakávanú mieru zisku z nových investícií. Keynes teda tvrdí, že zmeny očakávaní týkajúce sa miery zisku z nových investícií spôsobujú výkyvy v hospodárskych činnostiach..
K výkyvom v MEC alebo očakávanej miere zisku dochádza z dvoch dôvodov, a to: i) zmeny v potenciálnom výnose z kapitálových statkov a ii) zmeny v nákladoch na dodávky investičných statkov. Kolísanie nákladov na dodanie investičného tovaru pôsobí ako vedľajšie a doplňujúce sa k zmenám v potenciálnom výnose nového investičného majetku (investícia).. Je to potenciálny výnos z kapitálových statkov, vďaka ktorým je MEC nestabilná a dokonca podlieha prudkým výkyvom. Na konci boomu a na začiatku hospodárskeho poklesu sa znižuje potenciálny výnos a MEC v dôsledku rastúceho množstva kapitálového majetku. Toto je objektívny fakt, ktorý vedie k vlne pesimistických očakávaní, čo je psychologický fakt. Tento pesimizmus ďalej znižuje potenciálny výnos a na oplátku MEC. Pohyb krivky hospodárskej aktivity smerom nadol sa teda vysvetľuje poklesom MEC. V dôsledku poklesu investícií do MEC tiež klesá, čo zase znižuje úroveň príjmu. Multiplikačný efekt je nastavený na. Daný pokles investícií sa prejavuje vo viac ako primeranom poklese úrovne príjmov. Keď príjem rýchlo klesá, znižuje to aj úroveň zamestnanosti.
Fáza nárastu, t. J. Recesia na obnovenie obchodného cyklu, by sa dala dobre pochopiť rovnakou logikou pri reverznej aplikácii. Obrátenie cyklu je vyvolané obnovením MEC. Časť cyklu medzi horným bodom otočenia a dolným bodom otočenia je podmienená dvoma faktormi, konkrétne;
a) Čas potrebný na úplné opotrebenie nadbytočného kapitálu.
b) Čas potrebný na absorpciu nadbytočných zásob hotových výrobkov, ktoré zostali po rozmachu.
Z vyššie uvedených dvoch dôvodov, pociťoval by nedostatok kapitálového tovaru. To by zvýšilo MEC a potenciálny výnos. Vytvorila by sa všestranná atmosféra optimizmu, ktorá by podnietila podnikateľov k ďalším investíciám. Multiplikačný efekt by pôsobil pozitívnym smerom, t. J. Vzhľadom na to, že zvýšenie investícií by viedlo k viac než primeranému zvýšeniu príjmu. Tým sa ekonomický motor posunie smerom nahor a boom by sa nakoniec rozbehol.
liek
Keynes zastáva názor, že k poklesu obchodného cyklu dochádza, keď skutočné investície klesajú pod úspory. V čase ubúdania súkromných investícií by vláda mala upraviť kapitálové výdavky štátu a verejných orgánov tak, aby zodpovedali klesajúcim súkromným investíciám. Nerovnováha v úsporách a investíciách by tak bola odstránená a hospodárstvo by zostalo stabilné. Počas depresie musí byť deficit investícií vyrovnaný zvýšením investícií štátu a verejného sektora, a keď nastáva oživenie a rast súkromných investícií, vláda by mala uvážlivo znížiť výdavky. Pokiaľ ide o príjmy, vláda musí počas depresie znížiť sadzby daní a daní a naopak, ktoré sa majú vykonať počas vymáhania. Inými slovami, vláda by mala pripraviť deficitný rozpočet počas depresie a prebytok počas zotavovania.
Podľa Keynesa sa teda môže fiškálna politika, ktorá je známa aj ako proticyklická správa verejných financií, vykonávať tak prostredníctvom výdavkovej metódy, ako aj prostredníctvom metódy príjmu. Medzi týmito dvoma je metóda výdavkov efektívnejšia, pretože metóda príjmu ponecháva celú pôdu súkromným investorom, ktorí nemusia byť schopní nasmerovať investície do najžiadanejších kanálov. Kombinácia týchto dvoch možností by však mohla poskytnúť najlepší výsledok.
Hayekova teória
príčiny
Novinka Laureát a člen KLSE Friedrich A. Hayek verí, že boom je výsledkom nadmerných investícií a považuje depresiu za nevyhnutnú korekciu nerovnováh spôsobených boomom. Investície počas boomu sa stávajú nadmernými, a to sa odráža rýchlejšou expanziou investičného tovaru v porovnaní so spotrebným tovarom počas prudkého nárastu obchodného cyklu. V období depresie, keď sa investície zmenšujú, priemysel investičných tovarov trpí viac ako priemysel spotrebného tovaru. Napriek tomu, že Hayek nepovažuje obchodný cyklus za čisto peňažný jav, napriek tomu pripisuje rozdiely medzi mierou rastu odvetví investičných tovarov a odvetviami spotrebného tovaru pružnosti bankového systému. Hayekova menová teória nadmerného investovania je založená na Wicksellovom riadenom rozlíšení medzi prirodzenou úrokovou mierou a trhovou úrokovou mierou. Prirodzená úroková miera je miera, pri ktorej sa dopyt po osamelom fonde rovná ponuke dobrovoľného sporenia, na druhej strane trhová úroková miera je sadzba, ktorá prevláda na trhu a je určená rovnosťou dopytu a ponuky peňazí. Hayek hovorí, že pokiaľ sa prirodzená úroková miera rovná trhovej úrokovej miere, hospodárstvo zostáva v rovnováhe. Keď trhová úroková miera klesne pod prirodzenú mieru, ekonomika je svedkom prosperity. Zvýšenie investičných príležitostí je podporované nižšou úrokovou mierou a medzi výrobcami sa povzbudzuje, aby si osvojili stále viac a viac zaokrúhľované metódy výroby, a keďže teda existuje plná zamestnanosť, zdroje sa čoraz viac presúvajú z odvetví spotrebného tovaru na priemyselné odvetvia hlavného boha. prostredníctvom núteného sporenia. Nútené úspory vyplývajú zo zníženia spotreby spotrebného tovaru v dôsledku poklesu výroby a následného zvýšenia ceny. Táto nútená úspora sa nasmeruje do výroby investičného tovaru. Konkurencia medzi výrobnými faktormi zvyšuje ich cenu. Takto dochádza k nadmerným menovým investíciám do výrobných faktorov a ekonomika prežíva celkovú prosperitu a rozmach. Boom však pre lang neexistuje. Zvýšenie výrobných nákladov znižuje zisk odvetví investičných tovarov a výrobcovia sú odrádzaní od väčších investícií. V dôsledku toho klesá prirodzená úroková miera a banky uplatňujú prerušenie splácania úveru. Zvýšenie nákladov na výrobné faktory znižujú zisk a klesá dopyt výrobcov po uvoľniteľných finančných prostriedkoch, a preto sa zvyšuje trhová úroková miera..
Toto nastavuje pokles cyklu, v ktorom klesá produkcia a zamestnanosť a nakoniec prepadne.
liek
Hayek, ktorý je silným pro laissez-faire, sa domnieva, že v dôsledku depresií v bankách sa čerpá nová zásoba peňazí, keďže nevyužité peniaze sa hromadí s bankami. Úroková sadzba na trhu klesá a výrobcovia sa vyzývajú, aby investovali. V ekonomike opäť nastane atmosféra optimizmu a ekonomika sa začína zotavovať a začína sa prudký nárast cyklu, ktorý vrcholí boomom.
zhrnutie
(I) Keynes obhajoval fiškálne opatrenie na boj proti obchodnému cyklu, zatiaľ čo Hayek bol za menové opatrenie.
(Ii) Do 70. rokov 20. storočia dominovalo medzi svetovým ekonomickým bratstvom Keynesovo odporúčanie pozitívnej úlohy vlády ako hospodárskeho subjektu, najmä počas hospodárskej krízy. Od 70. rokov 20. storočia sa začala uznávať Hayekova silná ideológia laissez faire.
(Iii) Keynes síce nebol aktívne za žiadne vládne plánovanie, ale veril, že vláda by mohla zohrávať pozitívnu úlohu pri regulácii ekonomiky. Hayek veril v trhové hospodárstvo a že trhový dopyt a dynamika ponuky peňazí by mohli pôsobiť ako prostriedok nápravy v obchodnom cykle.
