Call Option vs Put Option
Share
Opcie dávajú investorom právo - ale nie povinnosť - obchodovať s cennými papiermi, napr
Obsah: Možnosť volania verzus opcia s možnosťou predaja
- 1 Motivácie
- 2 Retiazky a reťaze opcií
- 3 štrajková cena
- 4 Zisky
- 5 Riziká
- 6 Príklad
- 7 obchodných možností vs. obchodovanie s akciami
- 7.1 Dajte možnosti verzus krátky predaj
- 8 Referencie
motivácia
Kupujúci opcie na kúpu chcú, aby sa hodnota podkladového aktíva v budúcnosti zvýšila, aby mohli predávať so ziskom. Predajcovia naopak môžu mať podozrenie, že sa tak nestane, alebo môžu byť ochotní vzdať sa určitého zisku výmenou za okamžitý výnos (prémia) a príležitosť na zisk zo štrajkovej ceny..
Kupujúci opcie s právom predaja buď verí, že je pravdepodobné, že cena podkladového aktíva klesne do dátumu uplatnenia, alebo dúfa, že ochráni dlhú pozíciu na aktívach. Mnohí si radšej kúpia investičné putá, ako by to boli len skratky, pretože vtedy je ohrozená iba prémia. Spisovateľ predaja neverí, že cena podkladového cenného papiera pravdepodobne klesne. Spisovateľ predáva vklad na výber poistného.
Retiazky a reťazce opcií
Existujú dva typy vypršaní platnosti možností. Európsky štýl sa nemôže uplatňovať do dátumu skončenia platnosti, zatiaľ čo americký štýl sa môže uplatniť kedykoľvek.
Cena opcií na volanie a opcií na predaj je uvedená v reťazci (pozri príklad nižšie), v ktorom je uvedená cena, objem a úroky za každú štrajkovú cenu a dátum vypršania platnosti.
Stávková cena
Pre každý dátum vypršania platnosti bude zoznam možností obsahovať mnoho rôznych možností, všetky s rôznymi cenami. Líšia sa tým, že majú rôzne realizačné ceny: cenu, za ktorú možno podkladové aktívum kúpiť alebo predať. Pri kúpnej opcii stojí nižšia cena akcií viac. Pri opcii s právom predaja je vyššia cena akcií drahšia.
zisky
V prípade opcií na volanie kupujúci dúfa, že bude profitovať nákupom akcií za cenu nižšiu ako je ich rastúca hodnota. Predávajúci dúfa, že bude profitovať z poklesu cien akcií alebo stúpnutia menej ako je poplatok zaplatený kupujúcim za vytvorenie telefonickej opcie. V tomto scenári kupujúci neuplatní svoje právo na kúpu a predávajúci si môže ponechať platené poistné.
V prípade opcií s právom predaja kupujúci dúfa, že platnosť opcie s právom predaja vyprší s cenou akcie nad realizačnou cenou, pretože akcie nemenia ruky a profitujú z prémie zaplatenej za opciu s právom predaja. Predajcovia profitujú, ak cena akcií klesne pod realizačnú cenu.
riziká
Možnosti sú v porovnaní s nákupom základného cenného papiera vysoko rizikové a vysoko odmeňované. Po uplynutí ich platnosti sa možnosti stanú úplne zbytočnými. Taktiež, ak sa cena nepohybuje v smere, ktorý dúfa, investor v takom prípade nezíska nič uplatnením opcií. Pri nákupe akcií je riziko, že dôjde k úplnému zničeniu celej investície, obvykle dosť nízke. Na druhej strane opcie prinášajú veľmi vysoké výnosy, ak sa cena drasticky pohybuje v smere, ktorý investor dúfa. Tabuľku v nižšie uvedenom príklade to objasníme.
príklad
Zoberme si príklad obchodovania s opciami v reálnom svete. Tu je podskupina možností dostupných pre spoločnosť GOOG (takže základným aktívom je tu stránka Google) v deň, keď sa cena akcií pohybovala okolo 750 dolárov, ako bolo prevzaté z Yahoo Finance. Dátum vypršania platnosti všetkých týchto možností je do 2 dní. Volania, pri ktorých je realizačná cena nižšia ako aktuálna okamžitá cena akcie, sú v peniazoch.
Kvôli jednoduchosti budeme analyzovať iba možnosti hovorov. Táto tabuľka ukazuje, ako je obchodovanie s opciami vysoké riziko, vysoká odmena na rozdiel od nákupu nákupných opcií s nákupom akcií. Obidve vyžadujú, aby investor veril, že cena akcií porastie. V prípade opcií na volanie sú však veľmi vysoké odmeny v porovnaní s investovanou sumou, ak sa cena výrazne zvyšuje. Nevýhodou je, že investor stratí všetky svoje peniaze, ak cena akcií nezvýši výrazne nad realizačnú cenu. Tabuľku si môžete stiahnuť tu.
Možnosti obchodovania vs. obchodovanie s akciami
S opciami majú investori pákový efekt. Ak je predpoveď presná, investor je schopný získať veľmi významné množstvo peňazí, pretože ceny opcií majú tendenciu byť oveľa volatilnejšie. Potenciál vyšších odmien však prináša väčšie riziko. Napríklad pri nákupe akcií je zvyčajne nepravdepodobné, že by sa táto investícia úplne zničila. Ak sa však cena akcií presunie opačným smerom, ako očakával investor, úplne sa vyradia peniaze vynaložené na nákup.
Dajte možnosti verzus krátky predaj
Existujú dva spôsoby, ako môžu špekulanti staviť na pokles hodnoty aktíva: nákup opcií s právom predaja alebo predaj nakrátko. Krátky predaj alebo skratovanie znamená predaj majetku, ktorý nevlastní. Aby to mohol urobiť, musí špekulant požičať alebo prenajať tieto aktíva (povedzme akcie) od svojho makléra, pričom obvykle im vzniknú nejaké poplatky alebo úroky za deň. Keď sa špekulant rozhodne „uzavrieť“ krátku pozíciu, kúpi tieto akcie na otvorenom trhu a vráti ich ich veriteľovi (sprostredkovateľovi). Toto sa nazýva „zakrývanie“ krátkych pozícií.
Makléri niekedy nútia zakrytie krátkych pozícií, ak cena akcií stúpne tak vysoko, že maklér verí, že na účte nebude dostatok peňazí na udržanie krátkej pozície. Ak je trhová cena akcií v čase krytia pozície vyššia ako v čase skratovania, predajcovia nakrátko stratia peniaze. Neexistuje žiadny limit na množstvo peňazí, ktoré môže krátky predajca stratiť, pretože neexistuje žiadny limit na to, ako vysoká bude cena akcií. Naopak, maximálna výška straty, ktorú môžu kupujúcim opcií s právom predaja vzniknúť, je suma, ktorú investovali do samotnej opcie s právom predaja. Niektorí špekulanti považujú tento stratový strop za záchrannú sieť.
Referencie
- Možnosti - Wikipedia
- Volanie - Wikipedia
- Dajte voľbu - Wikipedia
- Fool.com - základy možností
- Reťaze opcií na akcie
- Ako čítať reťazec možností - Obchodné trhy
