Rozdiel medzi EBIT a EBITDA

EBIT vs EBITDA
V podnikovom financovaní sa používajú rôzne terminológie, ktoré sa používajú na meranie a hodnotenie ziskovosti podniku. Môžete ich tiež použiť na porovnanie s inými spoločnosťami v rovnakom odvetví, pretože odstraňuje účinok účtovných a finančných rozhodnutí. EBIT a EBITDA sú príkladom ukazovateľov ziskovosti, ktoré sa používajú na analýzu a porovnanie.

Zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT)
Finanční analytici a odborníci často spájajú zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) s prevádzkovými výnosmi, pretože ich hodnoty sú veľmi podobné a môžete ich používať zameniteľne bez toho, aby ste spôsobili akékoľvek účtovné nezrovnalosti. V Spojených štátoch však SEC (Komisia pre bezpečnosť a výmenu) zakazuje priame porovnanie medzi prevádzkovými výnosmi a EBIT, pretože určité položky upravené v EBIT nie sú súčasťou prevádzkových výnosov. Namiesto toho Komisia odporúča použiť čistý príjem, ktorý je uvedený vo výkaze operácií, aby sa EBIT stal kompatibilnejším s údajmi týkajúcimi sa GAAP..

Zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA)
Toto opatrenie často používajú kapitálovo náročné alebo vysoko zadlužené podniky, kde sa odpisy vypočítavajú veľmi často, napríklad v telekomunikačnom alebo verejnoprospešnom podniku. Dôvodom je to, že odpisy týchto podnikov sú veľmi vysoké a platia veľmi vysoké úroky z pôžičiek, ktoré týmto firmám nechávajú záporný zisk. Výsledkom je, že analytici majú ťažkosti pri výpočte hodnoty podniku z dôvodu týchto negatívnych čísel, a preto sa spoliehajú na EBITDA, aby predstavovali zisky, ktoré sú skutočne k dispozícii na splatenie sumy úveru. Preto sa na začiatku objavuje vo výkaze ziskov a strát a vedie k pozitívnym hodnotám v bežne používaných modeloch oceňovania.

Účtovanie odpisov a amortizácie
EBIT predstavuje zisk pred úrokmi a daňami, zatiaľ čo EBITDA predstavuje zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. Aj keď tieto opatrenia nie sú požiadavkou GAAP (všeobecne uznávané účtovné zásady), akcionári a iní investori ich napriek tomu používajú na hodnotenie hodnoty spoločnosti. Ako už názov napovedá, EBIT predstavuje prevádzkový zisk spoločnosti pred úrokmi a zdanením, ale po zaúčtovaní odpisov. Na druhej strane EBITDA vypočíta zisky po zaúčtovaní odpisov a amortizácie.

Reprezentácia skutočných výnosov
Spoločnosti s veľmi malými kapitálovými výdavkami uprednostňujú používanie EBITDA pred EBIT, pretože na nich v skutočnosti nezáleží. Analytici a finanční experti môžu preto použiť EBITDA na hodnotenie podnikov v rovnakom odvetví, v ktorom sú výsledky CAPEX k tržbám približne rovnaké.

Na druhej strane výhoda použitia EBIT oproti EBITDA spočíva v skutočnosti, že do určitej miery odpisuje CAPEX (kapitálové výdavky) prostredníctvom odpisov. Odpisová suma je vlastne citlivým opatrením spoločnosti CAPEX, pretože sa týka majetku, ktorý sa kupuje v priebehu niekoľkých rokov. Z tohto dôvodu EBIT poskytuje lepšie zastúpenie skutočných výnosov v porovnaní s EBITDA a je lepšou mierou pre veriteľov..

Primeraný prístup k hodnoteniu a rozhodovaniu
Keď použijete EBITDA na výpočet hodnoty podnikania, stratíte základný princíp objektívnosti, pretože účelom predpovedania odhadovaných voľných peňazí je definovanie rozsahu kreditného rizika. Úverové riziko sa síce vo väčšej miere znižuje očakávaním vyšších ziskov, ale nezohľadňuje závislosť od kapitálových aktív, ktoré sa majú použiť ako nástroje na získanie ziskov. Riziko teda vždy existuje, ale netvorí súčasť celkového podnikateľského rizika, ktoré sa používa pri hodnotení podniku a procese rozhodovania.

Ako už bolo uvedené, veritelia uprednostňujú EBIT pred EBITDA, ale dlžníci uprednostňujú EBITDA, pretože poskytuje kompromis pre vysoko rizikové pôžičky. Ukazuje vysoké predpoklady dostupného obchodného kapitálu, a tak pracuje pozitívne pre životaschopnosť spoločnosti ako dlžníka. Okrem toho tiež pracuje v prospech veriteľov tým, že im umožňuje dať menej finančných prostriedkov v porovnaní s hodnotou aktíva, ktoré sa používa ako kolaterál..