Rozdiel medzi prevádzkovou pákou a finančnou pákou

Vo všeobecnosti pákový efekt ovplyvňuje jednu premennú nad druhou. V oblasti finančného riadenia sa pákový efekt príliš nelíši, znamená to zmenu v jednom prvku, čo má za následok zmenu zisku. Znamená to, že využitie takého aktíva alebo zdroja finančných prostriedkov, ako sú dlhopisy, za ktoré spoločnosť musí platiť fixné náklady alebo finančné poplatky, znamená dosiahnuť vyššiu návratnosť. Pákový efekt existuje tri, t. J. Prevádzkový vplyv, finančný vplyv a kombinovaný vplyv. prevádzkový pákový efekt - meria účinok fixných nákladov, zatiaľ čo finančná pákae hodnotí vplyv úrokových nákladov.

Kombinovaná páka je kombináciou týchto dvoch pákových efektov. Zatiaľ čo prevádzkový pákový efekt vymedzuje vplyv zmeny predaja na prevádzkový zisk spoločnosti, finančný pákový efekt odráža zmenu EBIT na úrovni EPS. Pozrite sa na článok uvedený nižšie, aby ste pochopili rozdiel medzi prevádzkovým a finančným pákovým efektom.

Obsah: Finančné páky s operačným pákovým efektom

1. Porovnávacia tabuľka
2. definícia
3. Kľúčové rozdiely
4. záver

Porovnávacia tabuľka

Základ pre porovnanie	Prevádzkové páky	Finančné páky
zmysel	Použitie takýchto aktív v operáciách spoločnosti, za ktoré musí platiť fixné náklady, sa nazýva prevádzková páka.	Použitie dlhu v kapitálovej štruktúre spoločnosti, za ktorú musí platiť úrokové náklady, sa nazýva Finančné páky.
Opatrenia	Vplyv fixných prevádzkových nákladov.	Vplyv úrokových nákladov
vzťahuje	Predaj a EBIT	EBIT a EPS
Zistené pomocou	Štruktúra nákladov spoločnosti	Kapitálová štruktúra spoločnosti
výhodnejšie	nízky	Vysoká, iba ak je ROCE vyššia
vzorec	DOL = Príspevok / EBIT	DFL = EBIT / EBT
nebezpečenstvo	Vyvoláva to obchodné riziko.	Spôsobuje to finančné riziko.

Definícia prevádzkového pákového efektu

Keď firma využíva fixné náklady na nosenie, vo svojich prevádzkových činnostiach s cieľom získať viac výnosov na pokrytie svojich celkových nákladov sa nazýva prevádzková páka. Stupeň prevádzkového pákového efektu (DOL) sa používa na meranie vplyvu výnosov pred úrokmi a daňami (EBIT) v dôsledku zmeny predaja.

Firma, ktorá zamestnáva vysoké fixné náklady a nízke variabilné náklady, sa považuje za vysokú prevádzkovú páku, zatiaľ čo spoločnosť, ktorá má nízke fixné náklady a vysoké variabilné náklady, má menšiu prevádzkovú páku. Je úplne založený na fixných nákladoch. Čím vyššie sú fixné náklady spoločnosti, tým vyššie bude bod vyrovnania (BEP). Týmto spôsobom bude marža bezpečnosti a ziskov spoločnosti nízka, čo odzrkadľuje vyššie obchodné riziko. Preto je preferovaná nízka DOL, pretože vedie k nízkemu obchodnému riziku.

Nasledujúci vzorec sa používa na výpočet stupňa prevádzkovej páky (DOL):

Definícia finančného pákového efektu

Využívanie týchto zdrojov finančných prostriedkov, ktoré nesú fixné finančné poplatky vo finančnej štruktúre spoločnosti, na dosiahnutie väčšej návratnosti investícií, sa nazýva Finančné páky. Stupeň finančnej páky (DFL) sa používa na meranie vplyvu na zisk na akciu (EPS) v dôsledku zmeny prevádzkového zisku firiem, tj EBIT..

Keď spoločnosť používa dlhové fondy vo svojej kapitálovej štruktúre, ktoré majú fixné finančné poplatky vo forme úrokov, hovorí sa, že firma použila finančný pákový efekt.

DFL je založený na úrokoch a finančných poplatkoch, ak sú tieto náklady vyššie, DFL bude tiež vyššia, čo nakoniec povedie k finančnému riziku spoločnosti. Ak návratnosť vloženého kapitálu> návratnosť dlhu, potom bude použitie dlhového financovania opodstatnené, pretože v tomto prípade sa bude DFL považovať za priaznivú pre spoločnosť. Keďže úrok zostáva konštantný, malé zvýšenie EBIT spoločnosti povedie k vyššiemu nárastu ziskov akcionárov, ktorý je určený finančnou pákou. Preto je vhodná vysoká DFL.

Nasledujúci vzorec sa používa na výpočet stupňa finančnej páky (DFL):

Kľúčové rozdiely medzi prevádzkovým a finančným využitím

Hlavné rozdiely medzi prevádzkovým a finančným pákovým efektom sú tieto:

1. Zamestnanosť fixných nákladov v podnikoch spoločnosti sa nazýva prevádzková páka. Zamestnanosť fixných finančných poplatkov nesúcich prostriedky v kapitálovej štruktúre spoločnosti je známa ako finančné páky.
2. Operačné páky merajú účinok fixných prevádzkových nákladov, zatiaľ čo finančné páky merajú účinok úrokových nákladov.
3. Prevádzkové páky ovplyvňujú predaj a EBIT, finančné páky však ovplyvňujú EBIT a EPS.
4. Prevádzkové páky vznikajú v dôsledku štruktúry nákladov spoločnosti. Naopak, za finančnú páku zodpovedá kapitálová štruktúra spoločnosti.
5. Uprednostňuje sa nízka prevádzková páka, pretože vyššia hodnota DOL spôsobí vysoké hodnoty BEP a nízke zisky. Na druhej strane je vysoká DFL najlepšia, pretože mierny nárast EBIT spôsobí väčšie zvýšenie ziskov akcionárov, iba ak je ROCE vyšší ako náklady na dlh po zdanení.
6. Prevádzkové páky vytvárajú obchodné riziko, zatiaľ čo finančné páky sú dôvodom finančného rizika.

záver

Zatiaľ čo vykonávanie finančnej analýzy, pákového efektu, sa používa na meranie vzťahu medzi rizikom a výnosom pre plány alternatívnej kapitálovej štruktúry. Zviditeľňuje zmeny vo finančných ukazovateľoch, ako sú predaj, náklady, EBIT, EBT, EPS atď. Firmy, ktoré vo svojej kapitálovej štruktúre používajú dlh, sa považujú za pákové spoločnosti, ale spoločnosť, ktorá vo svojej kapitálovej štruktúre nemá žiadny dlh, je známa ako Neuverené firmy. Násobením DOL a DFL sa získa DCL, t.j. stupeň kombinovaného pákového efektu.