Keďže pojmy common law a Equity predstavujú dve odvetvia alebo právne oblasti, ktoré neboli vytvorené právnymi predpismi, mali by sme poznať rozdiel medzi obyčajovým právom a spravodlivosťou. Človek chápe obyčajové právo ako precedens alebo právo vytvorené rozhodnutiami súdov. Na druhej strane je spravodlivosť spojená so zásadami spravodlivosti a rovnosti. Aj keď je tendencia používať tieto dva termíny synonymne, medzi nimi sú rozdiely, ktoré sú podrobnejšie vysvetlené nižšie.
Obyčajné právo je viac známe pod menom judikatúra, precedensné právo alebo súdne právo. Dôvodom vyššie uvedených mien je to, že obyčajové právo v skutočnosti predstavuje právne normy vytvorené súdmi prostredníctvom jeho rozhodnutí. Počiatky obyčajového práva možno vysledovať až do začiatku storočia podľa pravidiel vyvinutých kráľovskými súdmi po Normanskom dobytí v roku 1066. Tieto pravidlá vyvinuté kráľovskými súdmi boli zaznamenané a následne použité ako autorita alebo ako návod pre budúce prípady alebo spory. , Na rozhodnutia sa preto nazeralo ako na právne normy.
Mnoho krajín, ako sú Spojené štáty americké, Kanada a India, dnes majú za základ pravidlá obyčajového práva, ktoré je odvodené zo systému anglického zvykového práva. Jedinečnou črtou spoločného práva je, že na rozdiel od štatútu alebo právnych predpisov sa spoločné pravidlá LW vyvíjajú od prípadu k prípadu. Napríklad, ak sú strany sporu v rozpore s rozhodným právom pre daný spor, súd sa bude snažiť nájsť predchádzajúce alebo predchádzajúce súdne rozhodnutia / zdôvodnenia s cieľom nájsť riešenie a uplatniť ho na skutkové okolnosti. Ak je však povaha prípadu taká, že precedens sa priamo neuplatňuje, súd zohľadní súčasné trendy v spoločnosti, praxi a právnych predpisoch a potom vydá rozsudok šitý na mieru konkrétnemu prípadu. Toto rozhodnutie sa potom stáva precedensom, a preto je záväzné pre všetky budúce prípady podobnej povahy. Spoločné právo má teda jedinečnú schopnosť prispôsobiť sa meniacim sa trendom v spoločnosti.
Vlastné imanie sa často označuje ako druhá vetva anglického práva, ktorá vznikla po zavedení obyčajového práva. V stredovekej Anglicku strany poškodené rozhodnutím súdu požiadajú kráľa, aby konal spravodlivosť v súvislosti s tvrdým rozsudkom. Kráľ sa v reakcii na tieto petície a sťažnosti opieral o radu lorda kancelárky, ktorý sa zaoberal sporom a snažil sa dosiahnuť „spravodlivý“ výsledok v rozpore s prísnymi zásadami obyčajového práva. Úloha lorda kancelára pri spravovaní spravodlivosti sa následne presunula na samostatný súd s názvom kancelársky súd. Spravodlivosť bola vyvinutá s úmyslom zmierniť tvrdosť a nepružnosť pravidiel zvyčajného práva v tom čase alebo prísne výklady, ktoré im tieto pravidlá poskytli súdy. Vypracoval sa súbor všeobecných princípov a tieto všeobecné zásady sa všeobecne nazývajú maxima vlastného imania. Niektoré z týchto maximálnych hodnôt zahŕňajú:
Okrem toho v prípade rozporu medzi zvykovým právom a majetkom sa akceptovalo, že prevládali pravidlá rovnosti. Zásady, ktorými sa spravujú trustové fondy, spravodlivé záujmy týkajúce sa majetku a spravodlivé opravné prostriedky, patria do oblasti vlastného imania.