Rozdiel medzi pevným pomerom pokrytia poplatkov a pomerom pokrytia dlhovými službami

Kľúčový rozdiel - pomer pokrytia fixným poplatkom verzus pomer pokrytia dlhovými službami
 

Pomer pevného pokrytia poplatkov a pokrytia dlhovými službami sú dôležitými ukazovateľmi úrovne vybavenia (podiel dlhu v kapitálovej štruktúre) vo firme. Kľúčový rozdiel medzi pomerom pokrytia pevnými poplatkami a mierou pokrytia dlhovými službami je ukazovateľ krytia fixných poplatkov hodnotí schopnosť spoločnosti splácať nezaplatené fixné poplatky vrátane úrokov a nákladov na prenájom kdežto pomer pokrytia dlhovými službami meria množstvo hotovosti, ktorá je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. Je nevyhnutné náležite rozlišovať medzi týmito dvoma pomermi, pretože tieto dva ukazovatele môžu byť mätúce, pretože majú trochu podobný význam.

OBSAH
1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je pomer pokrytia s pevným poplatkom
3. Čo je pomer pokrytia dlhovými službami
4. Porovnanie bok po boku - pomer pokrytia s pevným poplatkom verzus pomer pokrytia dlhovou službou
5. Zhrnutie

Čo je pomer pokrytia s pevným poplatkom?

Pomer pevného pokrytia poplatkov (FCCR) meria schopnosť spoločnosti vyrovnať pevné poplatky, napríklad úroky a náklady na prenájom. Tieto poplatky sa premietnu do výkazu ziskov a strát po prevádzkovom zisku. Na výpočet FCCR sa používa nasledujúci vzorec.

Pomer fixného poplatku = = (EBIT + fixný poplatok pred zdanením) / (pevný poplatok pred zdanením + úrok)

FCCR skúma schopnosť firmy pokryť svoje fixné poplatky zo získaných ziskov. Je to veľmi podobné pomeru úrokového krytia, ktoré počíta schopnosť vyrovnať platby úrokov. Napríklad, ak je vypočítané úrokové krytie 4, znamená to, že spoločnosť je schopná zaplatiť úrok štyrikrát z dosiahnutých výnosov. FCCR sa líši od podielu úrokového krytia, pretože okrem úroku zvažuje aj ďalšie fixné poplatky, ako sú náklady na prenájom a náklady na poistenie.

Napr. EBIT spoločnosti ABC Ltd. za posledný finančný rok predstavuje 420 000 dolárov. Spoločnosť vynaložila úrokové náklady vo výške 38 000 dolárov a ďalšie fixné poplatky vo výške 56 000 dolárov pred zdanením.

FCCR = (420 000 + 56 000 $) / (56 000 + 38 000) = 5-krát

ABC môže využiť svoje príjmy na splatenie fixných poplatkov až 5-krát, čo je priaznivý pomer krytia. Nižší pomer naznačuje, že spoločnosť má problémy so splácaním svojich fixných poplatkov.

Čo je pomer pokrytia dlhovými službami?

Taktiež známy ako pomer krytia dlhu, pomer pokrytia dlhovej služby (DSCR) meria, koľko finančných prostriedkov je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti. Patria sem prostriedky, ktoré sú k dispozícii na vyrovnanie úrokov, istiny a lízingových splátok. DSCR sa počíta ako je uvedené nižšie.

Pomer krytia dlhovej služby = čistý prevádzkový príjem / celková dlhová služba

Napr. Spoločnosť BCV Ltd vykázala za rok končiaci sa 31. decembra 2016 čistý prevádzkový príjem vo výške 475 500 USD. Celková dlhová služba spoločnosti BCV je 400 150 dolárov. Výsledný DSCR je 1,9 (475 000 $ / 400 150 $)

Keďže DSCR je viac ako 1, znamená to, že spoločnosť je dobre vybavená ziskami na krytie splátok dlhov. Ak je hodnota DSCR menšia ako 1, bude to znamenať, že spoločnosť nevytvorila dostatočný príjem na krytie dlhových záväzkov. Tento pomer sa stáva obzvlášť dôležitým, keď spoločnosť chce získať úver, pretože banky môžu požadovať, aby bol pomer na dohodnutej úrovni.

Neexistuje žiadny určený ideálny pomer na pokrytie dlhovými službami, ktoré musia spoločnosti dosiahnuť. Keďže však DSCR je životne dôležitým pomerom, ktorý banky zvažujú pred poskytnutím pôžičiek, typ a výška úveru a povaha vzťahu medzi spoločnosťou a bankou prispejú k rozhodnutiu o ideálnom pomere.

Aký je rozdiel medzi pevným pomerom pokrytia poplatkov a pomerom pokrytia dlhovými službami?

Pomer pokrytia s pevným poplatkom (FCCR) verzus pomer pokrytia dlhov (DSCR)
Pomer pokrytia pevnými poplatkami posudzuje schopnosť spoločnosti splácať nezaplatené fixné poplatky vrátane úrokov a nákladov na prenájom.	Pomer pokrytia dlhovými službami meria množstvo hotovosti, ktorá je k dispozícii na splnenie dlhových záväzkov spoločnosti.
Použitie ukazovateľa zisku
Pomer fixného poplatku pokrýva vo svojom vzorci zisk pred úrokom a daňou.	Pomer pokrytia dlhovými službami používa vo svojom vzorci čistý prevádzkový výnos.
dôležitosť
Pomer na výpočet FCCR je (EBIT + fixný poplatok pred zdanením) / (fixný poplatok pred zdanením + úrok).	Pomer na výpočet DSCR je (Čistý prevádzkový výnos / celková dlhová služba)

Zhrnutie - pomer krytia fixných poplatkov vs pomer pokrytia dlhovými službami

Hlavný rozdiel medzi pomerom pokrytia pevnými poplatkami a mierou pokrytia dlhovými službami závisí od toho, či sa zameriavajú na výpočet schopnosti spoločnosti vyrovnať fixné poplatky alebo na výpočet dostupných finančných prostriedkov na splnenie záväzkov z dlhu. Obidva tieto ukazovatele naznačujú úroveň prevodu v spoločnosti; preto ich možno považovať za životne dôležité pomery. Ak sú tieto ukazovatele nižšie ako prijateľná úroveň, bude potrebné zvážiť ďalšie zdroje financovania.

Referencie
1. „Pomer pokrytia s pevným poplatkom.“ Investopedia. N.p., 13. februára 2015. Web. 30. marca 2017.
2. Wood, Meredith. „Ako vypočítať váš pevný pomer pokrytia poplatkov (a prečo je to dôležité).“ Fundera Ledger. Fundera, 8. februára 2017. Web. 30. marca 2017.
3. „Pomer pokrytia dlhu (DSCR).“ Investopedia. N.p., 24. novembra 2015. Web. 30. marca 2017.
4. Schmidt, Robert. „Ako vypočítať pomer pokrytia dlhov (DSCR).“ PropertyMetrics. N.p., 17. február 2016. Web. 30. marca 2017.

S láskavým dovolením:
1. „1500774“ (verejné vlastníctvo) prostredníctvom Pixabay