Rozdiel medzi WACC a IRR

WACC vs IRR

Investičné analýzy a kapitálové náklady sú dve dôležité časti finančného riadenia. Investičná analýza predstavuje niekoľko nástrojov a techník, ktoré sa používajú na hodnotenie ziskovosti a uskutočniteľnosti projektu. Na druhej strane náklady na kapitál skúmajú rôzne zdroje kapitálu a spôsob výpočtu nákladov a používajú sa spolu s technikami posudzovania investícií na určenie životaschopnosti projektov. V nasledujúcom článku sa bližšie pozrieme na IRR (interná miera návratnosti - technika hodnotenia investícií) a pojem váženého priemeru kapitálových nákladov (WACC). Článok jasne vysvetľuje každý, ako sa počíta a poukazuje na úzky vzťah medzi nimi.

Čo je IRR?

IRR (Interná miera návratnosti) je nástroj používaný pri finančnej analýze na určenie príťažlivosti konkrétneho projektu alebo investície a môže sa tiež použiť na výber medzi zvažovanými možnými projektmi alebo investičnými možnosťami. IRR sa väčšinou používa pri kapitálovom rozpočte a NPV (čistá súčasná hodnota) všetkých peňažných tokov z projektu alebo investície sa rovná nule. Jednoducho povedané, IRR je miera rastu, pri ktorej sa podľa odhadov vytvorí projekt alebo investícia. Je pravda, že projekt by v skutočnosti mohol generovať mieru návratnosti, ktorá sa líši od odhadovanej IRR, ale projekt, ktorý má porovnateľne vyššiu IRR (ako ostatné zvažované možnosti), bude mať väčšiu šancu skončiť s vyššími výnosmi a silnejší rast. V prípadoch, keď sa IRR používa na rozhodnutie medzi prijatím a odmietnutím projektu, sa musia dodržiavať tieto kritériá. Ak je IRR rovnaká alebo vyššia ako kapitálové náklady, projekt by sa mal prijať a ak je IRR nižšie ako kapitálové náklady, projekt by sa mal zamietnuť. Týmito kritériami sa zabezpečí, že firma získa aspoň požadovaný výnos. Pri rozhodovaní medzi dvoma projektmi, ktoré majú rôzne čísla IRR, je potrebné vybrať projekt, ktorý má najvyššiu IRR.

IRR sa dá tiež použiť na porovnanie medzi mierami návratnosti na finančných trhoch. Ak projekty spoločnosti nevytvárajú IRR vyššiu ako miera návratnosti, ktorú je možné získať investovaním na finančných trhoch, je pre spoločnosť výhodnejšie, aby projekt zamietla a investovala na finančnom trhu pre lepšiu návratnosť..

Čo je to WACC?

WACC (Vážený priemer nákladov kapitálu) je o niečo zložitejšia ako kapitálové náklady. WACC sú očakávané priemerné budúce náklady na finančné prostriedky a vypočítavajú sa tak, že sa zadá váha dlhu a kapitálu spoločnosti v pomere k sume, v ktorej sú držané (kapitálová štruktúra spoločnosti). WACC sa zvyčajne počíta na rôzne rozhodovacie účely a umožňuje podniku určiť úroveň dlhu v porovnaní s úrovňou kapitálu. Nasleduje vzorec na výpočet WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_C)

Tu je E trhová hodnota vlastného imania a D je trhová hodnota dlhu a V je celková suma E a D. R_e sú celkové náklady na vlastné imanie a R_d sú náklady na dlh. T_C je daňová sadzba uplatňovaná na spoločnosť.

IRR vs WACC

WACC sú očakávané priemerné budúce náklady na fondy, zatiaľ čo IRR je technika analýzy investícií, ktorá sa používa na rozhodnutie, či by sa mal projekt sledovať. Medzi IRR a WACC existuje úzka súvislosť, pretože tieto pojmy spolu tvoria rozhodovacie kritériá pre výpočty IRR. Ak je IRR vyššia ako WACC, potom je miera návratnosti projektu vyššia ako cena investovaného kapitálu a mala by byť akceptovaná.

Zhrnutie:

Rozdiel medzi IRR a WACC

• IRR sa väčšinou používa pri kapitálovom rozpočte a NPV (čistá súčasná hodnota) všetkých peňažných tokov z projektu alebo investície sa rovná nule. Jednoducho povedané, IRR je miera rastu, pri ktorej sa podľa odhadov vytvorí projekt alebo investícia.

• WACC sú očakávané priemerné budúce náklady na finančné prostriedky a vypočítavajú sa tak, že sa zadá váha dlhu a kapitálu spoločnosti v pomere k sume, v ktorej sú držané (kapitálová štruktúra spoločnosti)..

• Medzi IRR a WACC existuje úzka súvislosť, pretože tieto pojmy spolu tvoria rozhodovacie kritériá pre výpočty IRR.