Rozdiel medzi výnosom a splatnosťou a sadzbou kupónu

Kľúčový rozdiel - výnos do splatnosti vs sadzba kupónu
 

Výnos do splatnosti a kupónová sadzba sú dva kritické aspekty, ktoré by sa mali chápať pri zvažovaní investovania do dlhopisov. Dlhopis je finančný nástroj vydaný spoločnosťou (podnikové dlhopisy) alebo vládou (štátne dlhopisy); s cieľom získať prístup k kapitálu od investorov, ktorý je podobný úveru. Kľúčový rozdiel medzi výnosom do splatnosti a kupónovou sadzbou je ten výnos do splatnosti je miera návratnosti odhadovaná na dlhopis, ak je držaná do dátumu splatnosti, zatiaľ čo kupónová sadzba je výška ročného úroku získaného majiteľom dlhopisu, ktorý je vyjadrený ako percento z menovitej hodnoty dlhopisu..

OBSAH
1. Prehľad a kľúčový rozdiel
2. Čo je výnos do splatnosti
3. Čo je to sadzba kupónu
4. Porovnanie bok po boku - výnos do splatnosti vs sadzba kupónu
5. Zhrnutie

Čo je výnos do splatnosti

Výnos do splatnosti je celková návratnosť pohľadávky z dlhopisu, ak je dlhopis držaný do konca svojej splatnosti. Výnos do splatnosti sa považuje za výnos dlhodobých dlhopisov, hoci sa vyjadruje ako ročná miera. Konkrétne ide o internú mieru návratnosti investície do dlhopisu, ak investor drží dlhopis do splatnosti a či sa všetky platby uskutočňujú podľa plánu. Výnos do splatnosti je známy aj ako „výťažok vykúpenie„alebo“účtovný výnos'.

Ako vypočítať výnos do splatnosti

Výťažok do splatnosti sa vypočíta ako je uvedené nižšie.

Výnos do splatnosti = kupón + (nominálna hodnota - cena / termín do splatnosti) / (nominálna hodnota + cena / 2) * 100

Sadzba kupónu (pozrite nižšie)

Nominálna hodnota = pôvodná / nominálna hodnota dlhopisu

Termín do splatnosti = konečný dátum životnosti dlhopisu, do ktorého by sa mali zaplatiť všetky úrokové platby a nominálna hodnota

Napr. Investor kupuje dlhopis za cenu 102,50 dolárov, ktorá má nominálnu hodnotu 100 dolárov. Kupónová sadzba je 5,25% s dobou splatnosti 4,5 roka. Výťažok do splatnosti sa vypočíta ako,

Výťažok do splatnosti = 5,25 + (100 - 102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Výnos do splatnosti možno identifikovať ako dôležité meradlo pre investora, aby pochopil výšku návratnosti, ktorú dlhopis získa na konci obdobia splatnosti. Ak si investor musí vybrať medzi niekoľkými dlhopismi, dá sa porovnávať výnos do splatnosti dlhopisov, aby bolo možné rozhodnúť, do ktorých investovať. Avšak treba poznamenať, že výnos do splatnosti by nemal byť jedinou protihodnotou za investovanie. v dlhopisoch by sa mali investori zaoberať aj určitými nefinančnými faktormi. Napríklad strana vydávajúca dlhopis nemusí po určitom čase vyplatiť investorovi sumu kupónu a istiny. Toto sa označuje ako „riziko zlyhania'. Ak má spoločnosť dobrú povesť a vysokú dôveryhodnosť, riziko zlyhania bude výrazne nízke.

Obrázok 1: Výnosy dlhopisov sa časom menia

Čo je to sadzba kupónu

Kupónová sadzba sa vzťahuje na ročnú úrokovú sadzbu, ktorú investor získa za držaný dlhopis. Ako je uvedené vyššie, na výpočet výnosu do splatnosti dlhopisovej investície sa vyžaduje kupónová sadzba.

Napr. ak má dlhopis nominálnu hodnotu 2 000 dolárov, ktorá platí úrok dvakrát ročne pri 60 USD, kupónová sadzba bude 3% (60/2 000 * 100)

Sadzba kupónu zostáva konštantná po celú dobu životnosti dlhopisu. Z tohto dôvodu sa dlhopisy označujú aj ako „cenné papiere s pevným výnosom'. Trhová cena dlhopisu sa môže meniť; Úrok však bude zaplatený kupónovou sadzbou.

Aký je rozdiel medzi výnosom a splatnosťou a sadzbou kupónu?

Výnos do splatnosti vs sadzba kupónu
Výnos do splatnosti je miera návratnosti dlhopisov za predpokladu, že bude držaná do dátumu splatnosti.	Kupónová sadzba je ročná úroková sadzba, ktorú získa držiteľ dlhopisu.
závislosť
Výnos do splatnosti závisí od kupónovej sadzby, ceny a doby splatnosti dlhopisu.	Na výpočet výnosu do splatnosti sa vyžaduje sadzba kupónu.

Zhrnutie - výnos do splatnosti vs sadzba kupónu

Dlhopisy sú atraktívnou investíciou do vlastného imania a investujú do nich mnohí investori. Aj keď súvisí, rozdiel medzi výnosom do splatnosti a kupónovou sadzbou nezávisí od seba úplne; v rôznej miere ovplyvňuje aj aktuálna hodnota dlhopisu, rozdiel medzi cenou a nominálnou hodnotou a čas do splatnosti. 

referencie:
1. Fontinelle, Amy. „Výnos do splatnosti (YTM).“ Investopedia. N.p., 9. augusta 2016. Web. 21. februára 2017.
2. „Výnos / riziko“. SIX Swiss Exchange - Výnos. N.p., n.d. Web. 21. februára 2017.
3. Ross, Sean. „Aký je rozdiel medzi výnosom do splatnosti a sadzbou kupónu?“ Investopedia. N.p., 15. apríla 2016. Web. 21. februára 2017.
4. „Vzťah úrokovej sadzby a výnosu k splatnosti“. Financie - Zacks. N.p., n.d. Web. 21. februára 2017.

S láskavým dovolením:
1. „Výnosy dlhodobých štátnych dlhopisov eurozóny“ MartinD - Vlastná práca (CC BY-SA 3.0) prostredníctvom Commons Wikimedia